Acquisition de Pinnacle Systems, Inc. par Avid Technology, Inc.
Une opération qui apportera à Avid une présence immédiate sur le marché de la vidéo grand public et lui permettra d’étendre son offre professionnelle broadcast.
Tewksburry, MA - 21-Mar-2005 - Avid Technology, Inc. (NASDAQ: AVID) et Pinnacle Systems, Inc. (NASDAQ: PCLE) ont annoncé aujourd’hui qu’Avid avait arrêté les conditions de l’acquisition de Pinnacle dans le cadre d’une opération dont le règlement se fera pour partie en cash et pour partie en actions. Selon les termes de l’accord, les actionnaires de Pinnacle recevront, pour chaque action Pinnacle, 0,0869 actions Avid et 1 dollar. A la signature des contrats définitifs, Avid devrait avoir émis approximativement 6,2 millions d’actions et avoir procédé au règlement comptant de 71,3 millions de dollars pour un montant total de 462 millions de dollars, sur la base du cours de clôture des actions Avid à 62,95 dollars le vendredi 18 mars 2005. A la réalisation de la transaction, ces 6,2 millions d’actions, émises en faveur des anciens actionnaires de Pinnacle, représenteront approximativement 15% de l’ensemble des actions Avid. Le closing de cette opération, qui reste subordonné à la réalisation d’un certain nombre de conditions suspensives, notamment l’agrément des actionnaires et l’obtention des autorisations réglementaires requises, devrait intervenir au cours du deuxième ou du troisième trimestre 2005.
Le prix d’acquisition représente une prime de 30% sur le cours de clôture de l’action Pinnacle le vendredi 18 mars 2005. Dans l’hypothèse d’une signature des documents définitifs le 1er juillet 2005, Avid anticipe que cette opération ait, à l’exception des frais et charges liés à l’acquisition, un effet dilutif en terme de bénéfice pro-forma par action au troisième trimestre, et un effet relutif au quatrième trimestre, donnant ainsi lieu à des bénéfices pro-forma par action d‘un montant approximatif de 2,7 dollars par action diluée pour l’exercice 2005. Pour 2006, Avid prévoit que l’opération ait un effet relutif d’environ 10 cents par action, donnant ainsi lieu à des bénéfices pro-forma par action d’un montant de 3,2 dollars par action diluée. Après règlement de la partie payable au comptant du prix de cession, Avid devrait pouvoir compter sur 280 à 300 millions de dollars à la fin de l’année 2005.Une fois la transaction achevée, les produits professionnels de Pinnacle – comme les serveurs de diffusion MediaStream et les systèmes d’habillage graphique Deko pour la diffusion en direct – viendront compléter les solutions broadcast d’Avid qui lui ont permis de devenir un acteur majeur de cette industrie. De plus, la division grand public de Pinnacle – qui a vendu plus de 10 millions d’unités à ce jour – formera les bases d’une nouvelle division vidéo grand public chez Avid, lui permettant ainsi de se positionner immédiatement avec une présence forte sur ce segment de marché.
David Krall, le président et CEO d’Avid, explique : « Nous voyons cette acquisition comme l’étape suivante logique de notre stratégie à long terme. Tout comme l’acquisition de M-Audio en 2004 nous a permis d’accéder au marché de l’audio grand public, l’acquisition des produits vidéo grand public de Pinnacle permettra à Avid non seulement de se positionner sur ce marché mais aussi de toucher les futures générations de monteurs alors qu’ils découvrent les bases du métier. Ces derniers constituent un très important potentiel de clients pour Avid dans le futur. Dans le même temps, nous pensons que l’offre produits professionnelle broadcast de Pinnacle viendra compléter naturellement l’offre existante d’Avid, en ajoutant à nos propres solutions broadcast, des serveurs et des outils graphiques pour la diffusion en direct. Nous pensons qu’il aurait été difficile de trouver une association plus complémentaire que celle-ci sur ces deux marchés. » Krall ajoute : « De cette transaction devraient découler des économies de moyens, incluant la réduction des dépenses de la société, le rapprochement des infrastructures dans certains cas et la mise à disposition, pour l’ensemble de nos équipes commerciales, d’une offre produits plus étendue. Durant les 5 dernières années, Avid a accru sa rentabilité et la valeur de ses actions en augmentant son chiffre d’affaires et ses marges et en s’appuyant sur la technologie et le talent dans toute l’entreprise. En travaillant avec les équipes spécialisées de Pinnacle, nous sommes certains qu’ensemble nous pourrons réussir en suivant la même stratégie dès que la transaction sera achevée. » Patti Hart, président et CEO de Pinnacle déclare : « Nous pensons que cette transaction crée une valeur ajoutée significative pour nos actionnaires et offre une excellente opportunité de croissance pour les deux sociétés. Avid s’est construit une solide réputation, bien méritée, de gestion efficace des affaires tout en continuant de se montrer à la hauteur de sa tradition d’innovation technologique dans les industries vidéo et audio. En amenant nos propres solutions sur la table – parmi lesquels Pinnacle Studio, Pinnacle Liquid Edition et notre gamme étendue de systèmes broadcast – nous sommes certains que Pinnacle aidera Avid à consolider et diversifier son marché. Nos clients bénéficieront aussi d’un choix d’offres plus riche de la part d’une organisation mieux positionnée que jamais pour aller de l’avant. C’est, de notre point de vue, le bon choix pour l’évolution de Pinnacle, et nous attendons avec impatience de rejoindre la famille Avid. » Les Conseils d’Administration d’Avid et de Pinnacle ont approuvé la dernière version des documents de cession. Avid soumettra l’opération au vote de ses actionnaires durant leur assemblée générale ordinaire annuelle, et Pinnacle réunira ses actionnaires en assemblée, aux fins d’approuver cette opération. Les dates retenues pour ces assemblées d’actionnaires seront annoncées à la suite des premières notifications réglementaires.Conférence téléphonique
Avid et Pinnacle ont tenu le 21 mars une conférence téléphonique publique commune, simultanément retransmise sur le web, pour discuter de la transaction et de l’impact estimé sur les résultats futurs d’Avid. Cette conférence peut être consultée sur les sites web respectifs d’Avid et de Pinnacle. Pour écouter la conférence sur le site web d’Avid, il faut se reporter à la page « Investors » du menu « Company » sur www.avid.com. Pour écouter la conférence sur le site web de Pinnacle, il faut se reporter à la page « Investor Relations » (ou « Investisseurs ») du menu « About Us » (ou « Info Société ») sur www.pinnaclesys.com.
IMPORTANT ADDITIONAL INFORMATION WILL BE FILED WITH THE SEC
Avid plans to file with the SEC a Registration Statement on Form S 4 in connection with the transaction and Avid and Pinnacle plan to file with the SEC and mail to their respective stockholders a Joint Proxy Statement/Prospectus in connection with the transaction. The Registration Statement and the Joint Proxy Statement/Prospectus will contain important information about Avid, Pinnacle, the transaction and related matters. Investors and security holders are urged to read the Registration Statement and the Joint Proxy Statement/Prospectus carefully when they are available.
Investors and security holders will be able to obtain free copies of the Registration Statement and the Joint Proxy Statement/Prospectus (when available) and other documents filed with the SEC by Avid and Pinnacle through the web site maintained by the SEC at www.sec.gov. In addition, investors and security holders will be able to obtain free copies of the Registration Statement and the Joint Proxy Statement/Prospectus (when available) and other documents filed with the SEC from Avid by contacting Dean Ridlon, Investor Relations Director for Avid at telephone number 978.640.5309, or from Pinnacle by contacting Deborah B. Demer of Demer IR Counsel, Inc. at telephone number 925.938.2678, extension 224. Avid and Pinnacle, and their respective directors and executive officers, may be deemed to be participants in the solicitation of proxies in respect of the transactions contemplated by the merger agreement. Information regarding Avid’s directors and executive officers is contained in Avid’s Form 10-K for the year ended December 31, 2004 and its proxy statement dated April 16, 2004, which are filed with the SEC and available free of charge as indicated above. Information regarding Pinnacle’s directors and executive officers is contained in Pinnacle’s Form 10-K for the year ended June 30, 2004 and its proxy statement dated September 30, 2004, which are filed with the SEC and available free of charge as indicated above. The interests of Avid’s and Pinnacle’s r espective directors and executive officers in the solicitations with respect to the transactions in particular will be more specifically set forth in the Registration Statement and the Joint Proxy Statement/Prospectus filed with the SEC, which will be available free of charge as indicated above.About Avid Technology, Inc. Avid Technology, Inc. is the world leader in digital nonlinear media creation, management and distribution solutions, enabling film, video, audio, animation, games and broadcast professionals to work more efficiently, productively and creatively. For more information about the company’s Oscar®, Grammy®, and Emmy® award-winning products and services, please visit: www.avid.com. © 2005 Avid Technology, Inc. All rights reserved. Product features, specifications, system requirement and availability are subject to change without notice. Avid, Digidesign, Film Composer, Media Composer and Pro Tools are either registered trademarks or trademarks of Avid Technology, Inc. in the United States and/or other countries. iNEWS is a trademark of iNews, LLC. Avid received an Oscar statuette representing the 1998 Scientific and Technical Award for the concept, design, and engineering of the Avid Film Composer® system for motion picture editing. Digidesign, Avid’s audio division, received an Oscar statuette representing the 2003 Scientific and Technical Award for the design, development, and implementation of its Pro Tools® digital audio workstation. Oscar is a trademark and service mark of the Academy of Motion Picture Arts and Sciences. Emmy is a registered trademark of ATAS/NATAS. Grammy is a trademark of the National Academy of Recording Arts and Sciences, Inc. All other trademarks contained herein are the property of their respective owners.
About Pinnacle Systems, Inc. Pinnacle Systems provides broadcasters and consumers with cutting-edge digital media creation, storage, and play-back solutions for use at Home, in the Studio and on the Air. Pinnacle Systems’ award winning digital media solutions are in use around the world for broadcast, video and audio editing, DVD and CDR authoring and on the Internet. A recognized industry leader, Pinnacle Systems has received nine prestigious Emmy® Awards for its technical innovations and carries this commitment throughout all of its product lines. For more information about Pinnacle Systems products and services, please visit: www.pinnaclesys.com. Pinnacle Systems, MediaStream, Deko, Pinnacle Studio, and Pinnacle Liquid Edition are trademarks or registered trademarks of Pinnacle Systems, Inc. or its subsidiaries in the United States and other countries. © 2005 Avid Technology, Inc. All rights reserved. Avid, Digidesign, Film Composer, and Pro Tools are either registered trademarks or trademarks of Avid Technology, Inc. in the United States and/or other countries. Avid received an Oscar statuette representing the 1998 Scientific and Technical Award for the concept, design, and engineering of the Avid® Film Composer® system for motion picture editing. Digidesign, Avid’s audio division, received an Oscar statuette representing the 2003 Scientific and Technical Award for the design, development, and implementation of its Pro Tools® digital audio workstation. Oscar is a trademark and service mark of the Academy of Motion Picture Arts and Sciences. Emmy is a registered trademark of ATAS/NATAS. Grammy is a trademark of the National Academy of Recording Arts and Sciences, Inc. All other trademarks contained herein are the property of their respective owners.
Some statements in this announcement may be “forward-looking statements” for the purposes of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These forward-looking statements are subject to risks and uncertainties that may cause actual results to differ materially from those indicated in the forward-looking statements, including but not limited to: (i) the possibility that the transaction will not close or that the closing will be delayed due to antitrust regulatory review or other factors, (ii) the challenges and costs of assimilating the operations and personnel of Pinnacle; (iii) the ability to attract and retain highly qualified employees; (iv) competitive factors, including pricing pressures; (v) reaction of customers of Pinnacle and Avid and related risks of maintaining pre-existing relationships of Pinnacle; (vi) fluctuating currency exchange rates; (vii) adverse changes in general economic or market conditions, particularly in the content-creation industry; and (viii) other one-time events and other important factors disclosed previously and from time to time in Avid’s and Pinnacle’s filings with the SEC and to be more specifically set forth in the Joint Proxy Statement/Prospectus to be filed by Avid and Pinnacle with the SEC. Avid and Pinnacle disclaim any obligation to update any forward-looking statements after the date of this release.